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Teoría de Markowitz

Es conocido por todos la importancia de saber estructurar una cartera de inversión de manera correcta y eficiente, y más aún si tenemos en cuenta los tiempos cambiarios que acontecen en el mundo financiero.  Es necesario saber cómo se comportan los diferentes activos, ya que en base a ello se podrán formar carteras óptimas y por otro lado se podrán rechazar aquellas que sean menos eficientes o ineficientes.

Harry Markowitz afirma que los inversores deberían basar sus estrategias de inversión únicamente en dos medidas estadísticas de los rendimientos: su media o valor esperado y su desviación típica.

Las hipótesis que asumimos en el modelo media-varianza de Markowitz son las siguientes:

1. Todos los inversores poseen iguales expectativas subjetivas respecto a las evoluciones de las rentabilidades futuras de los bonos

2.   Asumimos un periodo de tiempo determinado

3.   Inversores racionales y adversos al riesgo

4. Los inversores consideran cada alternativa de inversión presentada por la distribución normal de rentabilidades y perciben como riesgo la variabilidad de los rendimientos esperados.

Para valorar la cartera seleccionada compuesta por 10 valores del EUROSTOXX50 y observar sí ha sido buena o no la elección, se hará un estudio a través de la teoría de Markowitz, donde la manera óptima de actuar reside en la selección de aquella cartera con mayor rentabilidad esperada o, en el caso de obtener rentabilidades muy similares, seleccionar aquella con menor riesgo. Esto describirá diferentes curvas de utilidad para cada uno de los distintos inversores que compongan sus carteras de inversión.

 

Master en Finanzas http://bit.ly/jWshGa

Proyecto Final de Master: Crisis financiera 2007-2013. Estudio del comportamiento del Mercado Bursátil Europeo

Nerea Albarrán Regalado, María García Arce, Belén Giménez Pérez, Mario Nevado Monmeneu, Rafael Núñez Porras, César Sierra San Román

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